公司围绕综合物流产业主线，以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务链为核心，以投资为支撑发展产融投一体化业务，打造具有中远海运特色的卓越航运产融运营商。

　　主营业务情况详述请见本报告第三节“经营情况的讨论与分析”。二、经营情况的讨论与分析

　　二零二二年以来，中远海发全面贯彻新发展理念，积极构建新发展格局，着力深化改革，奋力提质增效，不断提升企业竞争力，围绕产融结合加强内部协同，推进供应链服务，在做好疫情防控的同时，确保经营效益稳定增长、稳中提质。

　　本公司2022年上半年实现营业总收入人民币1,321,286.77万元，较去年同期下降19.81%；税前利润总额为人民币336,099.58万元，较去年同期利润下降13.61%；归属于母公司股东的净利润为人民币269,039.57万元，较去年同期下降11.42%。

　　2022年上半年，本公司航运租赁业务营业收入为人民币398,107.37万元，较去年同期人民币417,024.19万元下降4.54%，主要是由于本期海发宝诚融资租赁有限公司（原中远海运租赁有限公司）不纳入合并报表范围所致；剔除海发宝诚融资租赁有限公司不纳入合并报表范围影响因素，航运租赁业务收入和毛利均有同比上涨。

　　其中来自船舶租赁收入为人民币117,463.64万元，较去年同期人民币96,452.43万元上升21.78%，主要是由于经营性租赁船队规模同比增加所致，二零二二年六月三十日，公司船舶经营租赁资产为66.68亿元，同比增幅88.22%。

　　其中来自集装箱租赁、管理及销售收入为人民币280,643.73万元，较去年同期人民币178,839.05万元上升56.93%，主要因本期公司抓住市场行情，高位处置老旧退役箱，加强二手箱贸易以提升资产效益，退役箱和贸易箱的销售箱量以及销售单价同比增加所致。

　　租赁业务营业成本主要包括自有船舶和集装箱的折旧及维护成本、出售约满退箱之账面净值及融资租赁业务承担的利息成本等。2022年上半年，本公司租赁业务营业成本为人民币219,335.11万元，占本公司总成本的22.07%，较去年同期人民币206,881.50万元同比增加6.02%。

　　2022年上半年，本公司集装箱制造业务实现营业收入为人民币1,279,632.01万元，较去年同期人民币1,460,909.82万元同比下降12.41%。主要是由于随着集装箱市场保有量的增加以及集装箱周转效率的逐步恢复，新箱需求有所下降。本期集装箱累计销售57.59万TEU，较去年同期72.19万TEU下降20.23%。新箱价格从年初高位开始逐步回调，但上半年平均销售单价较同期仍有上涨。

　　集装箱制造业务营业成本主要包括原材料成本、运输成本、职工薪酬以及折旧费等。

　　2022年上半年，本公司集装箱制造业务营业成本为人民币1,071,800.93万元，较去年同期人民币1,149,738.03万元同比下降6.78%。主要系销量减少致材料、人工等生产成本相应减少。

　　2022年上半年，实现营业收入为人民币10,078.99万元，较去年同期人民币10,696.67万元同比下降5.77%。

　　2022年上半年，营业成本为人民币2,232.50万元，较去年同期人民币943.37万元同比增加136.65%。

　　2022年上半年，本公司实现投资业务收益为人民币103,339.16万元，较去年同期人民币111,877.22万元同比下降7.63%，主要是由于联营单位业绩利润同比减少所致。

　　2022年上半年，本公司实现公允价值变动收益-11,271.24万元，较去年同期人民币11,274.50万元同比下降199.97%，主要是由于持有的金融资产公允价值变动收益同比减少所致。

　　截至2022年6月30日，本公司及其他境内子公司所适用的企业所得税税率为25%。

　　根据新所得税税法的有关规定，本公司就来源于境外子公司之利润应在其子公司宣告发放股利时缴纳企业所得税。根据有关规定，本公司按照其适用税率就境外子公司之利润缴纳所得税。

　　本公司流动资金的主要来源为经营业务的现金流量及短期银行贷款。本公司的现金主要用作运营成本支出、偿还贷款、新建造船舶、购置集装箱及支持本公司开展融资租赁业务。于本期间，本公司的经营现金流入净额为人民币474,778.04万元。本公司于2022年6月30日持有银行结余现金为人民币1,413,694.66万元。

　　于2022年6月30日，本公司的银行及其他类型借款合计人民币7,512,588.53万元，到期还款期限分布在2022年至2036年期间，需分别于一年内还款为人民币3,599,176.21万元，于第二年内还款为人民币1,520,007.22万元，于第三年至第五年还款为人民1,738,070.66万元及于五年后还款为人民币655,334.44万元。

　　本公司的长期银行贷款主要用作开展融资租赁业务、购建船舶、采购集装箱以及收购股权。于2022年6月30日，本公司的长期银行及其他贷款有共值人民币2,039,762.10万元的若干集装箱及船舶作为抵押物。

　　于2022年6月30日，本公司持有应付债券共计人民币1,550,000.00万元，公司债合计800,000.00万元，债券募集资金用于归还到期债务。募集中期票据计人民币150,000.00万元，债券募集资金中150,000.00万元全部为归还银行贷款，超短融债券合计600,000.00万元。

　　本公司的人民币定息借款为1,414,600.00万元，美元定息借款134,483.63万美元（相当于人民币902,573.45万元），浮动利率人民币借款为583,130.85万元，浮动利率美元借款为687,231.31万美元（相当于人民币4,612,284.23万元）。本公司的借款以人民币或美元结算，而其现金及现金等价物主要以人民币及美元持有。

　　本公司预期日常的流动资金和资本开支等有关资金需要，可由本公司通过内部现金流量或外部融资应付。董事会将不时检查本公司营运的现金流量。本公司计划维持适当的股本及债务组合，以确保不时具备有效的资本架构。

　　于2022年6月30日，本公司的净负债比率为275.32%，较2021年12月31日增加52.55%，主要由于本期50亿元永续债到期还款，导致总权益减少。

　　于本期间，本公司当期产生汇兑收益87,797.12万元，主要是由于本期美元汇率波动所致；外币报表折算差额增加归属于母公司股东权益为人民币35,677.76万元。本公司未来将继续密切关注人民币及国际主要结算货币的汇率波动，降低汇率变动带来的影响，减少汇率敞口。

　　截至2022年6月30日，本公司用于添置集装箱、机器设备、船舶及其他开支为199,824.41万元，用于购买融资租赁资产开支385,702.89万元。

　　于2022年6月30日，本公司就已签订但未拨备之固定资产的资本承担为人民币140,766.39万元，股权投资承担为人民币21,736.25万元。

　　截至2022年6月30日，本公司共有雇员11,748人，本期间内雇员总人工费用（含员工酬金、福利费开支、社会保险费等）约为人民币135,278.75万元（含外包劳务人员开支）。

　　薪酬管理作为最有效的激励手段和企业价值分配形式之一，遵循总量控制原则、贡献价值原则、内部公平原则、市场竞争原则及可持续发展原则。公司高管按照“契约化管理、差异化薪酬”的原则引入并实施了职业经理人制度管理，强化了基于业绩管理的激励和约束机制。公司员工实施的全面薪酬体系主要由薪金、福利两个方面组成：1、薪金，包含岗位/职务薪金、绩效薪金、专项奖励、津贴等。2、福利，国家规定的社会保险、住房公积金及企业自设的福利项目。

　　为配合公司人力资源管理改革，服务人才开发和培养工作，公司构建了员工培训体系；以需求识别为前提，以权责划分为支撑，以清单管理为方法，优化培训内容和实施体系，提升培训资源配置的有效性、员工培训参与度及满意度。基于培训体系，策划并实施了针对不同类型业务及岗位的培训项目，覆盖转型创新、行业拓展、管理能力、金融业务、风险管理、安全及个人素养等各类内容。

　　此外，公司通过实施股票期权激励计划，进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高级管理人员、核心及骨干人员的积极性，促进业务创新与拓展，促使公司长远战略目标的实现，从而实现股东价值的最大化和国有资产保值增值。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

　　目前，世界大变局加速深刻演变，全球动荡和风险点增多，国际形势波谲云诡、周边环境复杂敏感、改革发展稳定任务艰巨繁重，可以预料和难以预料的风险挑战更多更大。公司以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务链为核心，以投资为支撑，致力于产融投一体化业务发展，业务网络遍布境内外，与中国及世界宏观经济环境有较大关联。为应对宏观经济不确定性，公司已建立并在逐步完善风险监测及管理体系，力争保障运营及资产安全。

　　信用风险，是指由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或交易对手信用状况发生不利变动，导致公司遭受非预期损失的风险。公司信用风险主要因经营租赁、保理、集装箱生产与销售、以及固定收益类金融产品投资等业务而产生。公司已建立和执行较完善的信用风险管理体系，包括根据公司风险偏好设定年度信用风险限额指标、并对信用风险限额执行情况进行动态监测与预警，建立和实施信用风险管理系列制度等。

　　由于利率、汇率、权益或固定收益产品价格等不利变动导致公司遭受非预期损失的风险。公司逐步建立并不断完善市场风险管理机制，制定市场风险管理政策、定性和定量监测标准，优化市场风险监测指标，明确市场风险相关职能部门的管理职责及分工。

　　公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。根据公司战略、业务结构、风险状况和市场环境等因素，在充分考虑其他风险对流动性的影响和公司整体风险偏好的基础上，确定流动性风险偏好和风险容忍度，逐步建立流动性风险限额管理制度；通过定期评估、监测以及建立资金安全防火墙等措施，有效防范流动性风险。

　　战略风险是指公司因内、外部环境的不确定性而导致战略的选择和实施的实际结果与战略预期目标存在偏差的可能性。公司建立并不断完善战略风险管理的工作程序，识别、分析和监控战略风险。在充分考虑公司的市场环境、风险偏好、资本状况等因素的基础上，制定战略规划，并定期审视战略规划，强化战略规划的执行。

　　公司内各所属单位单个风险或风险组合在公司层面聚合后，可能直接或间接导致公司的单一类型的集中度增加或者集聚。公司根据总体风险偏好和容忍度、资本和资产负债规模、行业类别、交易对手特点、交易风险等级（信用评级等）等因素，设定公司层面的集中度风险限额，实施集中度风险限额管理。

　　公司开展的集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务，在租金、租约条款、产品价格、客户服务及可靠性等方面均会存在一定竞争。公司将发挥航运物流产业优势，探索基于集装箱的金融科技，打通货流、资金流、信息流，赋能航运物流生态，增强产业链黏性，为客户创造价值。以市场化机制、专业化优势、国际化视野，打造具有中远海运特色、全球一流的卓越航运产融运营商，积极应对市场竞争。四、报告期内核心竞争力分析

　　1.公司在航运业长期积累的深厚经验以及对航运市场的理解，使公司能够更加专业化及全面化的从事航运资产租赁业务，并为上中下游企业提供一站式航运产融服务及解决方案。

　　2.公司的船舶租赁业务规模居于世界前列，集装箱租赁业务规模为世界第三，集装箱制造业务产能位居行业第二，规模优势凸显。

　　3.公司拥有独特的产融结合的业务模式，外汇分析搭建实体经济与资本市场当中的桥梁。公司独特的定位使得公司能够借助资本市场及实体经济两者的优势，实现运营效率及财务指标的优化。

　　4.立足于自贸区，随着航运物流等新政的逐步落地，公司将拥有地缘和政策优势。

　　6.中远海运集团全球领先的综合航运企业地位，能在产业资源、销售网络、品牌信誉、银行合作等多方面给公司带来支持。

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