外汇分析报告USDJPY分析报告 一、引言 FX168财经报社香港讯，加拿大帝国商业银行CIBC周二4 月17日表示， 预计美元在今年剩余时间内走弱，因为其他国家的央行继续采取举措来收紧货币 政策。近几个月来，美元一直保持稳定；然而，CIBC 表示，美元仍处于“火坑” 之中，美联储进一步加息也无法拯救美元。有分析指出，美联储行动已经接近于 被市场完全消化，最新的会议纪要传递的真正信息是“共识仍然倾向于渐进式加 息”。CIBC 并称，与此形成对比，投资者继续低估其它央行结束宽松政策的步伐。 尽管美联储仍在采取渐进的脚步来移除货币刺激，但欧洲央行和日本央行可能比 当前市场预期更早采取行动。 ——摘自FX168 二、前情回顾 （一）、技术面回顾 201849-2018413 当周，USDJPY 于1068050 开盘，最高至1077780， 最低至1066180，最终收于1072940，收线%， 较之前一周，波幅下降。全周波动幅度较小，USDJPY 先涨后跌，USDJPY 价格 在上攻过程中受到阻力。 从图形结构角度，周线;JPY 处于上升区间；自2018 月为止，USDJPY处于下跌区间；2018 日线;JPY 日线级别处于上升趋势。 虽然存在小幅波动，但多头排列，上升结构较为完好，目前还未出现见顶信号， 10700 附近支撑位效果明显。 小时线;JPY 同样处于上升趋势，当周5 日稳定在支 撑位10700 附近；延续之前上升趋势，但价格在10700 位置附近出现震荡。 （二）、基本面回顾 201849-2018413 当周，美日均无重大基本面消息，美元短线下挫，非 美货币普涨但是美元兑日元一度跌破107 整数关口，低点触及1066。4 月10 日，美国公布3 月未季调生产者物价指数（年率），对USDJPY 价格造成短期波 动，前值28%，预测值29%，公布值3%，高于预期；两个数据仅对价格造成小 幅的短期影响。4 月11 日，日本公布3 月国内企业商品物价指数（年率），对 USDJPY 价格造成短期波动，前值24%，公布结果2%，低于预期。日央行实施 货币宽松进行干预，但因为G20 协议的约束，在美国的配合之下才能实施。总体 来说，201849 当周，USDJPY 价格走势处于维稳状态，波动较小，没有受到太 大影响。 三、美元指数 （一）、技术面回顾 大周期角度，美元指数仍然处于震荡周期没有改变；日线，美元指数处于低位震荡阶段。4 月17 日美元指数从震荡下行，处于拐点，开盘 894318，最高至896575，最低至892306，最终收于894856，尾盘虽然显示 为小阳线 日跌幅来说，几乎没有回升。从短周期角度看，根 据追踪趋势的方法，目前走势处于中偏下行，目前在8925 附近暂时受到支撑。 （二）、基本面回顾 昨日以来美元延续弱势，虽然商品货币兑美元主要维持窄幅整理、进展不大 昨日公布的数据显示，美国3 月零售销售月率增长06%、显着好于市场预期的 04%，并没有为美元带来直接支持。无论如何，隔夜以及近期的数据都在表明美 国经济似乎已经摆脱了前几年的“春困”魔咒，至少目前处在良好状态。 （三）、预期 经济危机恐慌情绪悄然开展，随着黄金空头伺机而动，多空展开激烈拉锯战， 市场风险情绪会使市场波动，努钦的讲话成为“救星”，帮助美元重新展开反弹。 虽然金价遭到打击，但一些投行依然不看好美元走势。随着围绕叙利亚和俄罗斯 的紧张局势升级，以及美国与中国之间的潜在贸易战，许多投资者曾预计金价将 涨至1400 美元盎司。随着美元的走低，会使USDJPY 延续它的上升区间。4 18日市场将关注高盛财报，风险情绪短期可能进一步升温。 四、业内观点 USDJPY 加快上行，目前最高触及10737，主要因市场风险情绪回归。高盛 的每周报告对日元的长期前景进行分析，指出USDJPY 正在接近强阻108 关口。 高盛指出，USDJPY 可能战术性走高，下一关注要点在于1080610815。 国外财经网站FXStreet 首席分析师Valeria Bednarik 指出股市小幅走高， 汇价连续第三天陆地较低的低点和较低的高点，使得天平倾向于下行，尽管目前 还没有证实看跌突破的迹象。短期内，4 小时图上，该货币对继续在100 年和200 均线上方展开，其中较短均线 附近充当 动态支撑，但随着技术指标保持在消极区域，向下的力度有限，也使其偏于面临 下行风险。 大华银行（UOB）外汇策略研究团队认为上日美元日元受限于35 点的区间 内，这是今年以来的最狭窄区间。该汇价温和走势没有提供任何的新线索，我们 继续维持中性立场，预期美元将横向交投。下行方面来看，关键支撑位于10620 水平，上行关注10790 水平。不过未来几日内，1066010765 足以限制美元 的走势。 兴业投资认为地缘政治等问题并没有出现进一步升级,整体风险偏好情绪回 暖推动美股大涨。其中以科技股为权重的纳斯达克指数尤其表现亮眼,飙升近 175%。避险情绪降温减少了日元的避险买盘, USDJPY 在欧洲时段震荡上扬升 至10720,尾盘重新下跌,在震荡中收录一根小阴烛,连续第二日下挫,依旧持稳 于107 大关。但今日亚市早盘,美元日元从107 一线 附近。 日内关注美元、美股和政治风险要素。日图一个多月以来的反弹并不强烈,在上 修之后仍可能延续此前跌势。4 小时图当前测试中期下行通道的底部,暂时受到 下轨的支撑。1 小时图探底回升,但上方需上破10735 一线才能打开上行空间。 日内建议于10755 一线做空。 五、个人观点 （一）、技术面角度 USDJPY 走势蹒跚，在上周试图颇为走高之后回落至10700 下方。上行方面 来看，重返日高10720 上方的线 附近找 到卖盘，进一步阻力位于10775 以及2 月中旬高点10790，运动至该位上方则 目标指向10810，进一步则看向1084550。下行方面，买方位于当前水平附近， 下指向日低10687，下一良好支撑位于1065565 水平，跌破该位则可能重返 10620 以及10600 关口，更进一步可能跌向4 日低点10568，但重返200月均线 的大门，跌破则目标指向10460。进 一步跌势将促使起测试10660 水平，其为上周的关键支撑，如跌破10524 10663将进入视野；需要收于10780 上方才能表明反转在即。 （二）、外汇分析基本面角度 月18日上午，日本发布了3 月未季调商品贸易帐（十一日元）（海关）， 前值34，预期49915，实际797346，超出预期，实为日元利多。美国的数据 大多是正面的，美联储政策制定者的言论总体上是的，但没有一个足以阻止 日元多头。正如此前提到的，如果股市再次急跌，那么可能令USDJPY 坐上过山 车，事实上，随着华尔街从早期高点回落，美国国债收益率走软，10 年期美国 国债收益率从此前的283%降至281%，汇价在美市尾盘的交易中又损失了一些 额外的阵地。日本将公布3 月份的贸易平衡数据，总商品余额料将大幅上升。预 计进口将增长54%，而出口增长47%。如果美元重新展开反弹，USDJPY 就会 接近强阻108 关口，能否突破还需观察。 六、操作建议 交易策略方面，日图动能指标维持建设性偏向，周线目前也转向走高，因此 风险情绪改善了USDJPY，但地缘政治风险的加剧可能会令日元需求在任何时候 都可能重返。短期走势图看上去有些沉重，因此需要保持相当中性的立场，但技 术角度来看，逢低买入仍是计划之内。 整体而言，个人倾向于从多方交易，寻求逢低买入。 操作方面，建议在10660-10670 多单介入，下方止损区间为10630-10620， 上方止盈区间设在10770-10780 范围内。