外汇知识大全外汇知识大全炳隆资产管理有限公司1第一课初入汇市前言本课主要介绍外汇市场的特点结构基本知识及买卖需知通过本课的学习您将达到入门的目标什么是炒汇投资外汇跟股票差不多都是赚取差价做股票赚取的是股价波动时产生的差价而做外汇是赚取国际上一个国家的货币跟另一个国家的货币之间的汇率波动时所产生的差价例如人民币对美元的汇率不是稳定的每时每刻都在波动美元对人民币从以前的18到现在的1683外汇跟股票最大的区别就是外汇可以做多做空买涨买跌双向操作而股票只能单向操作你只能低位买入高位卖出在熊市就只能出局或是被套但外汇在熊市也一样能获利例如在200
外汇知识大全炳隆资产管理有限公司1第一课初入汇市前言本课主要介绍外汇市场的特点结构基本知识及买卖需知通过本课的学习您将达到入门的目标什么是炒汇投资外汇跟股票差不多都是赚取差价做股票赚取的是股价波动时产生的差价而做外汇是赚取国际上一个国家的货币跟另一个国家的货币之间的汇率波动时所产生的差价例如人民币对美元的汇率不是稳定的每时每刻都在波动美元对人民币从以前的18到现在的1683外汇跟股票最大的区别就是外汇可以做多做空买涨买跌双向操作而股票只能单向操作你只能低位买入高位卖出在熊市就只能出局或是被套但外汇在熊市也一样能获利例如在2008年的大熊市里面中国的股民亏损率达到95很多股民都被套了但08年做外汇黄金却很多都获利丰厚因为世界经济都是同步的股市期货外汇都是联动的股市跌外汇期货也会跟着下跌例如英镑美元的汇率因为受到金融风暴的影响从2008年7月15日20146一直跌到2009年1月23日13503才短短半年的时间汇率就跌了6643点注外汇所指的点数以汇率的最后一位数字计算6643点当然在这段时间里我们不可能把下跌的每个点都抓住但在这连续下跌的6643点里面正常情况下也能抓住30004000点假如您在08年投资的不是股票而是外汇那么在这段时间您若投资5000美金然后做空一手英美正常情况下能赚3000040000美金本金将近翻了68倍注因为杠杆的作用汇市里面交易一手汇率尾数每跳动一个点就是10美金一手的合约价等于本金1000美金所以在熊市经济萧条的情况下投资外汇是最理想的理财品种有了做空机制经济萧条反而更有利于外汇操作英镑走势例图炳隆资产管理有限公司2五种投资渠道的比较项目外汇黄金白银期货股票存款储蓄所需资金1的风险金1的风险金5-10资金100资金100资金交易时间方式24小时交易T024小时交易T04小时交易T04小时交易T1根据存款期限涨跌均有收益机会涨跌均有收益机会涨跌均有收益机会上涨时有获利会收益稳定但投资回报回报迅速且丰厚回报迅速且丰厚回报相对比较缓慢下跌普遍亏损回报率极低交易手续价格撮合有即时交易100成交即时交易100成交即时交易价格撮合简单变现能力可能无法成交----------佣金费用万分之五至万分之十万分之五至万分之十万分之十五左右千分之五至千分之十双向全日交易双向全日交易双向限时交易随时可以存入买卖形式单向限时交易获利机会多获利机会多获利机较少或领取全球市场成交量巨全球市场成交量巨成交量少受大户操控市场不透明受国家利率政影响因素大不受大户操纵大不受大户操控严重常出现逼仓大户操控严重策通货膨胀技术分析图形不受人技术分析图形不受人技术图形可以人为技术图形可人为改--------------技术分析为改变最为可靠为改变最为可靠改变真实性较差变真实性较差涨跌幅度无限制无限制-5050-1010国家可控制收益速度快快中普通慢风险比较高市场风险很高如套牢资风险本人可控制有风险本人可控制有货币贬风险程度不够成熟风险控金占用时间长政策限价止损等保障限价止损等保障值风险制措施不够完善市场风险不易防范炳隆资产管理有限公司3第一节外汇市场的魅力外汇市场的起步要比股票期货等其他金融市场迟的多不过却以惊人的速度迅速发展已成为当今全球最大的金融及投机市场外汇市场之所以能如此迅速的发展为越来越多的人所青睐成为投资者的新宠儿这与外汇市场本身的特点密切相关下面就外汇市场与大家都很熟悉的股票市场进行简单的比较从中体会外汇市场作为国际性的资本投机市场所特有的魅力一合约现货外汇交易的特点商品特殊交易的是全世界流通的货币全球经济危机时仍有获利机会12成交量大每日成交量达到4万亿美元一个国家的货币不可能被大投资者所操纵3双边交易可买升也可买跌是成熟稳定的市场4投资国家投资目标为国家经济不是一个行业或公司是公平公正的交易5交易时间全球24小时交易买卖随时可以进行6提供杠杆只需投入1的资金量运作相当于放大本金100倍以小搏大7信息透明信息透明度高所有行情数据和新闻公开容易获得第一手资料8灵活性大可以做中长短及超短线投资资金出入便利可随时调离资金9免税外汇投资是目前不需要向政府缴纳任何税费的投资项目10回报率较高一天有一倍以上获利的可能11交易快在绝大多数情况下是实时成交12风险可控性可预设止赢点和止损点13低廉手续费低于千分之一在万分之五到千分之一之间14利息回报高若投资者持有高息货币合约每天都可享有利息二合约现货外汇交易与股票的区别124小时不停的交易外汇市场是一个24小时不间断运行的市场北京时间星期一凌晨4点外汇交易就从澳洲的惠灵顿开始了然后8点由日本东京开始衔接接着下午1730由英国伦敦继续交易最后晚上2130分由美国纽约进行收场不论何时何地发生任何消息投资人都可以即时做出反应也可以对进场或出场的时间做弹性的规划而相比之下股票交易一天只有4个小时流动性低遇到跌停板想出来都不可能2低廉的交易费用外汇市场的场外交易结构消除了大部分的成交和结算费用因而也减低了交易支出高效率的电子化交易系统让投资者可以直接和经纪商进行交易消除了许多票据及中间人费用交易成本也得到了进一步降低如今每交易1手100000美元单位的点差加上佣金在510点左右国内银行除外大致是50100美元等于万分之五至千分之一的交易费用并且买卖一道只收一次在股票市场上交易则必须支付交易佣金印花税过户费等加起来超过了千分之五3高成交量即期外汇买卖是最普遍的外汇交易方式占据了整个外汇交易量的三分之一2007年全球即期外汇买卖每日的总成交额超过了10000亿美元比起世界最大的证券交易所纽约证券交易所每日1200亿美元的交易额而言要多出十倍左右高成交量有利于大资金的迅速进出也有利于资产的快速调度和头寸的灵活处理而国内股市的成交量难以使大资金进出自如更无法吸引国际重量级基金的参与炳隆资产管理有限公司44提供高杠杆在外汇交易市场进行外汇买卖香港经纪商可提供20倍的杠杆国外经纪商则可提供100-500的杠杆而国内的股票市场里毫无杠杆可言投资者只能以有限的资金进行交易无法以小搏大5熊市或牛市都有获利机会外汇市场不论在熊市或牛市时期买方或卖方都有同样的获利机会股票市场通常被视为是一个买方的市场因为在相关的法律架构和融资的特定作用下市场并不鼓励放空操作但由于外汇的买卖方式会同时牵涉到一买一卖因此就没有先买还是先卖的结构性问题换句话说不论市场的走势向上或向下对外汇投资人而言获利的机会都是均等的而股市的只能买涨不能买跌的特性导致投资者只有一半的时间可以交易即在牛市的时候进行交易在熊市的时候持续等待6能满足技术投资者货币走势一般会表现出较明显的发展趋势这对于技术型交易者十分有利由于80以上的外汇交易都是投机性质的因此市场通常都会超越再自行调整学习过技术分析的交易者很容易便可以确认出新的趋向和突破因而提供了多个不同的入市及出市机会而股市中即使有再好的技术一旦接连出现跌停板想出来几乎是不可能而一旦进入漫漫熊市
连券商都难免破产7高市场透明度市场透明度是指在交易中投资者可获得市场信息的难易度现今的外汇市场十分重视透明度很多政策新闻消息数据等资料都是公开透明的任何投资者都可以上网搜集察看这对于交易者进行趋势判断很有利而在股市里内幕交易庄家操控不完善的市场环境和不成熟的市场心态往往使预测市场的运动变得很困难非市场性风险很大8交易对象的风险低货币交易是一对对的表示投资者买入一种货币的同时也是在卖出另一种货币而买卖这些货币就是在买卖这些货币背后的国家经济国家的运行通常都较公司稳定这意味着投资者较容易预测经济发展的方向此外一个国家的汇率不可能无限上涨因为和它对应的货币将会无限下跌无限下跌的货币不存在除非该货币退出历史舞台而对于股票由于上市公司之间的非法关联交易信息披露欺诈庄家恶意操控等因素导致交易风险很大9选择交易品种容易外汇市场中的货币组合有限可以使投资者集中精力于几个常见的货币组合并很快抓住它们的脉动而股市中有上千种股票选股将是一件较难的事情10交易制度仓库管理制度报销制度及报销流程建筑公司管理规章制度办公室管理规章制度建材公司规章制度的区别外汇市场中的交易制度是T0制可随时买随时卖不会被套牢而股市的交易制度是T1制可以当天买不能当天卖容易产生隔夜风险外汇市场中的各币种的波幅常在1左右如果能获得100倍的杠杆则理论上每天的收益可达100而股市的涨幅每天都在10或者5以内同时有涨停板的限制有今天进去就不知道何时能出来的风险天高任鸟飞海阔凭鱼跃良好的投资市场是您走向成功的基础炳隆资产管理有限公司5第二节外汇的基本知识一外汇的定义外汇ForeignExchange是国际汇兑的简称指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段包括信用票据支付凭证有价证券及外汇现钞等外汇必须具有以下三个基本特征1外汇是以外币计价或表示对外支付的金融资产具有国际性2外汇必须具有充分的可兑换性3外汇必须具有可靠的物质偿付保证具有可偿性在外汇市场内投资者都会使用货币的代号这些代号是由国际标准excel标准差标准差excel公式excel标准偏差关于本市办理部分刑事犯罪案件标准的意见标准差 函数化组织创造的以下是一些最常用的货币代号货币代号USD美元EUR欧元GBP英镑AUD澳元CAD加元CHF瑞郎JPY日圆NZD纽元二汇率汇率的定义外汇汇率ForeignExchangeRate又称汇价是一国货币折算成另一国货币的比率通常用两种货币之间的兑换比例来表示比如USDCHF12160也就是说1美元可以兑换12160瑞郎通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率比如我们说欧元现在是12880指得就是欧元美元的汇率汇率的标价方法按国际市场惯例外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成而汇率的最小变化单位为一点即最后一位数的一个数字变化称为一个汇价基点简称汇率点如下所示炳隆资产管理有限公司6标价五位汇率点1277800001欧元美元1878700001英镑美元0748800001澳元美元11180001美元日元1104800001美元加元1216800001美元瑞郎直接间接标价法在两国货币单位折算时首先要确定以哪个国家的货币做标准由于所选择的标准不同便产生了不同的标价法直接标价法和间接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付若干单位的本国货币如日元采用的是直接标价法美元日元11540美元是单位货币日元是计价货币在直接标价法下外国货币的数额固定不变汇率的涨跌都用本国货币数额的变化来表示如果一定数额的外国货币可以换得比以前更多的本国货币则说明本国的货币币值在下降叫做外汇汇率上升反之则称为外汇汇率下降所以按直接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成反比关系目前世界上绝大多数国家的汇率采用直接标价法在国际外汇市场上日元瑞郎加元等均为直接标价法间接标价法是以一定的本国货币为标准来计算应收若干单位的外国货币如欧元采用是间接标价法欧元美元12230也就是说1欧元可以兑换12230美元欧元为单位货币美元是计价货币在间接标价法下本国的货币数额固定不变汇率的涨跌用外国货币的数额来表示如果一定数额的本国货币所能兑换的外国货币的数额比原来少说明外国货币的币值上升而本国货币的币值下降反之则说明外币贬值本币升值在国际外汇市场上欧元英镑澳元纽元等均为间接标价法炳隆资产管理有限公司7第三节外汇市场的买卖一世界主要外汇市场目前世界上大约有30多个主要的外汇市场它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区它们敏感地相互影响又各自独立形成了全球一体化运作全天候进行统一的国际外汇市场根据传统的地域划分可分为亚洲欧洲北美洲等三大部分其中最主要的有亚洲的东京市场欧洲的伦敦市场北美洲的纽约市场其简单情况可见下表地区城市开市时间北京时间收市时间北京时间亚洲悉尼6001400东京8001500香港10001700欧洲法兰克福15302330巴黎15302330伦敦1530冬令16300030北美洲纽约2030冬令21300400下面简单的介绍一下亚洲欧洲北美市场的特性亚洲市场以东京市场为代表是三个市场中最早开市的很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态亚洲市场是三个市场中交易量最小的通常行情较平淡波动幅度较小亚洲市场上日元澳元常会较其他货币活跃欧洲市场以伦敦市场为代表历史悠久是世界上最大最有影响力的外汇市场较亚洲市场欧洲市场交投量明显放大市场波幅明显增加欧洲各种数据也相继出台会有比较明显的趋势行情出现是技术型交易者操作的好时机根据以往经验欧洲市场通常会在1500-1530后出现一波较大的行情而在1800后趋于平淡等待北美开市炳隆资产管理有限公司8北美市场以纽约市场为代表是全球第二大外汇市场北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台尤其是重要数据公布时市场波幅巨大走势极不稳定交易风险大不过数据公布后多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情是短线即时交易者大显身手的好时机二外汇交易的主要币种及其特性1外汇交易的主要币种目前外汇市场上主要交易的货币有美元USD欧元EUR日圆JPY英镑GBP加拿大元CAD澳元AUD瑞郎CHF纽元NZD2各币种的特性欧元1走势稳定较符合技术分析交易量大不易被操纵占美元指数比重大美元强弱的风向标常充当非美货币的领军人物2欧元区国家众多利益分歧大经济不平衡欧共体一体化进程曲折等不安因素较多英镑1目前最值钱的货币汇价波动幅度大操作难度较高2同为欧系货币走势受欧元影响瑞郎1传统的避险货币政治动荡对其有利2走势常跟随欧元与欧元有兄弟货币之称炳隆资产管理有限公司9日元1经常受央行干预官员言论对其走势影响较大2政治上追随美国汇率政策受美国影响澳元1典型的商品货币国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大2高息货币美元利率政策对其影响较大纽元1商品货币国际商品价格对其影响大2八大货币中利率最高货币美元利率政策对其影响大加元1经济上与美国关系密切相对于其他非美货币美元对该币种影响较小2石油输出国石油上涨对其有利1超级大国决定美元老大地位目前是全球各国央行的主要储美元备货币政府对货币干预能力强常操纵美元汇率为自身利益服务2经济大国受石油价格影响大三外汇市场的主要参与者1银行和非银行金融机构外汇银行又叫外
汇指定银行是指经过本国中央银行批准可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构外汇银行是外汇市场的主要角色他是外汇供求的中介机构也是主要的报价者外汇银行不但对客户买卖外汇而且还在同业银行之间进行大量的交易一些大的外汇银行还是市场的创造者炳隆资产管理有限公司102中央银行及其他官方机构中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分但中央银行参与外汇市场的目的不是获利而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内从而实现本国货币金融政策的意图因此中央银行不但是外汇市场的参与者而且是外汇市场的操纵者3外汇经纪人外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间人主要是促成交易从中收取佣金外汇经纪人是一种代理性质的专门职业他们所买卖的不是自己的头寸因此不负担外汇交易的盈亏风险也不得利用差价图利他们与外汇银行联系密切熟悉外汇市场供求行市一般商业银行之间的外汇买卖都通过他们代理4零散客户这类市场参与者包括进出口商跨国公司外汇投资和投机者国际旅游者等他们是外汇市场最后的供给者和需求者这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖四外汇交易外汇是伴随着国际贸易而产生的外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具近十几年外汇交易不仅在数量上成倍增长而且在实质上也发生了重大的变化已不仅是国际贸易的一种工具而且成为国际上最重要的金融商品外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化目前外汇交易主要可分为现钞现货合约现货期货期权远期交易等这里我们主要介绍现货交易实盘交易及合约交易保证金交易现货外汇交易实盘交易现货交易是大银行之间以及大银行代理大客户的交易买卖约定成交后最迟在两个营业日之内完成资金收付交割这里主要介绍国内银行方面向个人推出的适合大众投资者参与的个人外汇交易个人外汇交易又称外汇宝是指个人委托银行参照国际外汇市场实时汇率把一种外币买卖成另一种外币的交易行为也被称为实盘交易炳隆资产管理有限公司11国内某银行实盘交易界面实盘交易例子这里我们简单的举一个国内实盘交易买卖的例子比如投资者甲某用一万美元于12180买入欧元然后汇价如期的上涨甲某在12280卖出我们来计算一下他此次交易所得利润国内实盘交易的时候点差是在买入时扣除的比如当时国际欧元汇价报12180如果点差是16点那么甲某买入的成交价是12196而在卖出时国际报价为12280甲某卖出的成交价将是12280他此次交易的利润是100001美元2合约现货外汇交易保证金交易合约现货外汇交易又称外汇保证金交易指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司银行交易商或经纪商签定委托买卖外汇的合同施工工程承包合同租赁合同范文购房合同协议书采购合同协议上海市劳动合同缴付一定比率一般不超过10的交易保证金便可按一定融资倍数买卖10万几十万甚至上百万美元的外汇炳隆资产管理有限公司12下面我们简单的解释三个概念1放大倍数即通常所说的杠杆放大倍数的大小决定的是投资者在买入一手合约时所需资金的多少比如同样的5000美元开户资金甲方放大50倍乙方放大100倍那么同样的买入一手欧元这里的合约价值是10万美元甲方所需的资金为0美元而乙方所需的资金为00美元可以看到放大倍数越高在购买相同数量的合约时所需的资金越少这样可以购买的合约份量越多如上例中甲方只能同时购买两手合约而乙方却能同时购买四手合约当然购买的合约越多存在的风险也就越大这也是为何常听别人说放大倍数越大潜大的风险也就越大的原因2保证金盈亏的计算计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值不同的货币组合计算的方式不同如下以美元为相对货币的组合里如欧元美元计算的公式为每一点的价值基点合约价值手数注意基点是指汇率的最小变化单位在第二节里介绍过以欧元为例买入一手欧元波动一点价值为110美元就是说不管汇价是多少买入一手合约波动1点的盈亏为10美元这公式同样适用于英镑美元澳元美元纽元美元的货币组合以美元为基础货币的组合里如美元加元计算的公式为每一点的价值基点汇率合约价值手数以加元为例如果汇价为12000买入一手波动一点价值为3333可以看出此时每一点的价值是随着汇率波动而变动的这公式同样适用于美元瑞郎美元日元的货币组合3利息就是说投资者买入或作空某种货币并且持仓过夜平台会收取或支付一定的利息目前不同的平台收取或支付的利息并不统一通常平台收取或支付的利率是根据平台所在的银行计算的就是说你持仓某种货币隔夜后的利息你所在的平台会自动给你算出而投资者在做单前也可以通过查询自己的交易平台了解每个货币的利息情况炳隆资产管理有限公司133保证金与实盘的比较首先我们以保证金的方式计算一下之前实盘里的例子我们先用最低的方式放大50倍的只做一单计算在12180做多扣除点差佣金5点成本12185到12280卖出利润为12280-美元这里只是做一单如果用实盘的1万美元全仓买入方式相当于此时保证金做四单那么利润将是97043880美元而实盘里的利润仅仅为84美元通过以上的例子我们可以简单的得出保证金与实盘的区别1保证金点差优势明显目前国内实盘的点差通常是保证金的5倍2保证金有做空机制在多空市场里都可以赢利而实盘没有做空机制只能做多保证金交易平台通常有非常完善的做单挂单止损等等交易方式的平台而目前国内实盘交易平台有许多功能不齐全保证金采用杠杆放大机制可以用很少的资金做原始资金的50倍100倍200倍甚至更高的交易可以说是一种高利润高回报的交易方式炳隆资产管理有限公司14第二课基本面分析前言从本课开始我们将向您介绍金融市场的两种主要分析方法技术分析和基本面分析本课我们将介绍基本分析在介绍之前先讲一下何为基本面分析所谓基本面分析是基于对宏观基本因素的状况发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究得出货币间供求关系的结论以判断汇率走势的分析方法通常用来判断长期汇率变化的趋势应该说从基本面分析得来的汇率长期发展趋势较为可靠不过也存在明显的缺点就是无法提供汇率波动的启动点结束点以及延续时间因此通常情况下基本面的分析都会与技术面分析相结合影响汇率的因素很多下面我们从经济因素讲起第一节影响汇率的经济因素一国家的货币政策货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的如果一国政府实行扩张性的货币政策增加货币供应量降低利率则该国货币的汇率将下跌反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策提升利率则该国货币的汇率将上升中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响二国家的财政经济状况从长期看一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素一国的财政收支或经济状况较以前改善该货币代表的价值量就提高该货币对外币就升值如一国经济状况恶化或财政赤字增大
该货币代表的价值量就减少该货币对外币就贬值一般来说财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢三国内生产总值GDP国内生产总值英文名称GrossDomesticProduct通常缩写为GDP国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项如果国内生产总值大幅增长表明该国经济发展蓬勃国民收入增加消费力也随之增强该国政府将有可能提高利率紧缩货币供应炳隆资产管理有限公司15那么其货币的汇率将上升反之如果国内生产总值出现负增长即表示该国的生产转弱经济处于衰退状态消费能力下降政府在这种情况下可能会降低利率以刺激经济增长那么其货币的汇率也将下降四通货膨胀通货膨胀也是影响汇率的一个重要因素反映通货膨胀的经济指标很多常用的有1消费者物价指数消费者物价指数ConsumerPriceIndex英文缩写为CPI消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况是广泛用来反映通货膨胀情况的工具当消费物价指数上升时显示通货膨胀率上升国家会实行紧缩货币政策提升利率从而利好该国货币而如果通货膨胀受到控制利率也可能会趋于回落则利淡该国货币2生产者物价指数生产者物价指数ProducerPriceIndex英文缩写为PPI生产物价指数主要反映商品的生产成本即生产原料的价格变化状况用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形如果生产物价指数较预期的高则有通货膨胀的可能有关部门会实行紧缩的货币政策这种情况下该国货币的汇率可能会上升但如果有关部门出于其他原因的考虑没有紧缩银根则该国货币的汇率就可能下跌3零售物价指数零售物价指数指的是市场零售价格的变化是一国通货膨胀状况的另一种指示器当一国社会经济蓬勃发展个人消费增加就可能带来零售物价指数的上升而该指标的持续上升就带来通货膨胀的压力使政府收紧货币供应该国货币汇率上升反之零售数据下降表明消费减弱经济发展出现停滞利淡该国货币4批发物价指数批发物价指数反映的是批发价格的变化其反映的内容与零售物价指数基本相同在没有零售物价指数的情况下可以用批发物价指数来代替分析通货膨胀状况其对汇率影响基本与零售物价指数相同炳隆资产管理有限公司16五其他重要数据影响外汇市场波动的经济新闻中各国政府公布的关于每月或每季度经济统计数据也非常重要下面介绍一些重要的经济数据注意我们只是对以下数据在外汇市场上的运用做个简单的分析在实际中数据本身的经济作用及影响力要复杂的多1就业报告财务分析报告模板企业财务分析报告公司财务分析报告范文复工申请报告财务预算分析报告就业情况是一国经济发展的晴雨表经济发展状况越好提供的就业机会越多就业人数就会随之增加因此就业人数的增加反映一国经济蓬勃发展而就业报告被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的皇冠上的宝石它是市场最为敏感的月度经济指标如众所周知的美国非农就业数据若就业数据强劲表明该国经济发展状况良好预示着利率的提升从而推动该国货币价值反之若就业数据疲弱表明该国经济发展放缓利淡该国货币2非农就业人数该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况是就业报告中的一个重要项目若非农数据表现强劲表明该国经济发展状况良好有利于该国货币升值反之若非农就业人数下降表明该国经济处于收缩状况利淡该国货币外汇市场上影响力较大的就是美国的每个月初都会公布的非农就业数据3失业率该数据反映一定时期内所有就业人数中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字该数据也是就业报告中的一个组成部分失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标若失业率下降表明该国经济发展状况良好预示着利率的提升利好该国货币反之若失率上升则表明该国经济处于收缩状态利淡该国货币4申请失业救济金人数申请失业金人数反映了该国国内劳动市场的状况通常情况下如果申请人数大幅增加表明该国劳动市场不景气经济处于收缩状态利淡该国货币反之将利好该国货币5领先指标炳隆资产管理有限公司17领先指数LeadingIndicator也叫领先指标或先行指标是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一假如领先指标连续三个月下降则预示经济即将进入衰退期若连续三个月上升则表示经济即将繁荣或持续扩张通常来讲若领先指标连续上升将推动该国货币走强若领先指标连续下降将促使该国货币走软6消费者信心指数消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度通常情况若该数据上升表明消费者消费意愿增长有利于该国经济也就利好该国货币相反则利淡该国货币7密歇根消费者信心指数顾名思义密歇根消费者信心指数是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查做出相应评估最终得出来的信心指数通常情况下若数据上升则意味着消费增长经济走强利好该国货币相反若信心指数下降则意味着消费收缩利淡该国货币8贸易赤字指一个国家的进口总额大于出口反映的是国与国之间的商品贸易状况也是判断宏观经济运行状况的一项重要指标通常也叫贸易逆差如果一个国家出现贸易赤字现象必须卖出本币以购买他国的货币用以支付进口的债务这样国民收入便会流出国外使国家经济表现转弱政府为改善这种状况就会使本国的货币贬值从而降低出口商品的价格提高出口产品的竞争能力因此当该国外贸赤字扩大时就会利淡该国货币相反当出现外贸盈余时利好该国货币该货币将升值目前西方国家尤其是美国要人民币升值中国对西方国家的贸易盈余就是其中的一个非常重要因素9经常帐贸易经常帐CurrentAccount为一国收支表上的主要项目内容记载一个国家与外国包括因为商品劳务进出口投资所得其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况通常来讲一国经常帐逆差扩大该国货币将贬值相反顺差扩大该国货币将升值外汇市场上美国经常帐数据对市场影响较大炳隆资产管理有限公司1810净资本流入净资本流入主要是指境外投资者购买某个国家国债股票和其他证券而流入的净额通常情况下净资本流入越多该国货币升值的可能性越大相反如果资本流入数据下降表明该国经济缺乏吸引力将利空该国货币外汇市场上美国净资本流入数据对市场影响较大11采购经理人指数采购经理人指数PurchaseManagementIndex是衡量制造业在生产新订单商品价格存货雇员订单交货新出口订单和进口等八个范围的状况通常情况若指数高于50时被解释为经济扩张的讯号利好该国货币当指数低于50尤其是非常接近40时则有经济萧条的忧虑利空该国货币根据以往经验市场较为看重美国采购经理人指数而且往往会就芝加哥采购经理人指数的表现来推测全国采购经理人指数数据因此芝加哥采购经理人指数常是市场关注的重点12ISM指数ISM指数是由美国供应管理协会theInstituteforSupplyManagement公布的重要数据对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项ISM制造业指数由一系列分项指数组成通常以50为临界点高于50被认为是制造业处于扩张状态利好美元低于50则意味着制造业的萎缩利淡美
元ISM非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度当其数值连续位于50以上时表明非制造业活动扩张价格上升往往预示着整体经济正处于一个扩张状态利好美元反之当其数值连续位于50以下时往往预示着整体经济正处于一个收缩状态利淡美元13工业订单工业订单反映了一国工业生产和销售情况包括耐用品订单和非耐用品订单当工业订单大幅度减少时反映制造业疲弱下一期产量减少可能导致失业率上升经济发展放缓因此对该国货币不利反之当工业订单增加时反映该国经济发展良好有利于该国货币14耐用品订单炳隆资产管理有限公司19耐用品订单代表未来一段时间内对不易耗损的物品订购数量该数据反应了制造业活动状况若该数据增长则表示制造业情况有所改善利好该国货币反之若降低则表示制造业出现萎缩利空该国货币根据以往经验市场通常最为重视美国耐用品订单数据15工业生产工业生产指数代表全国各工厂矿场和公用电力设施的总生产通常来说如果工业生产指数上升表明该国经济发展良好利好该国货币相反如果指数下降表明该国经济发展存在收缩的风险利淡该国货币16IFO景气指数IFOIFOBusinessClimateIndex经济景气指数是由德国IFO研究机构所编制为观察德国经济发展状况的重要领先指标若数据连续上升表明德国经济处于扩张状态利好欧元反之若数据连续下降表明德国经济处于收缩状态不利欧元17ZEW经济景气指数ZEW经济景气指数是欧洲经济研究中心分别对350名分析师及机构投资者就其对德国中期6个月的经济活动及资本市场前景的预期进行调查由此可得出被调查在6个月内对德国经济前景持有的观点一般来说如果数据上升将利好欧元反之将利淡欧元18个人收入个人收入包括一切从工资即社会福利或其他途径中取得的收入总额个人收入是个人消费的来源反映了个人的实际购买力水平预示将来消费者对商品和劳务的需求个人收入水平提高代表该国经济景气利好该国货币反之个人收入水平下降表明经济放缓利空该国货币19商业库存和销售工厂生产出来的商品不会立即通过流通领域全部进入个人消费或生产消费有一部分要储存起来以备生产和销售因此工商企业保持一定数量的商业库存是维持和扩大再生产及营业范围的一个重要条件在经济高速发展时期如果商业库存突然增加预示着经济发展将要受阻有进入停滞或衰退的可能不利于该国货币在经济发展低迷的时期如果商业库存突然减少则表明经济发展有好转的迹象利好该国货币炳隆资产管理有限公司2020新屋开工及营建许可通常建筑类指标在西方各国公布的数据体系中占有较重要的地位因为房地产业对于现代化经济体都有举足轻重的地位而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来而新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个通常来讲如果新屋开工与营建许可增加理论上对于该国货币来说是利好因素将推动该国货币走强反之如果新屋开工与营建许可下降或低于预期将对该国货币形成压力利空该国货币21零售销售零售销售RetailSale是零售销售数额的统计汇总是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额零售销售直接反映出消费者支出的增减变化对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用如果零售销售数据上升表明该国消费支出增加经济情况好转利率有调高的可能对该国货币有利反之如果零售销售数据下降则代表经济趋缓利率有下调的可能利淡该国货币22新屋销售新屋销售是指签订出售合约的房屋数量新屋销售数据在销售类中占有重要地位它直接反映出房地产市场的景气状况而房地产市场状况体现出居民的消费支出水平因此通常情况下若新屋销售良好表明居民消费者出支强劲该国经济运行良好将利好该国货币相反若销售数量下降或低于预期将利淡该国货币依据以往经验外汇市场上美国新屋销售数据对市场影响较大23汽车销售汽车销售AutoSales是消费者支出的重要组成部分能很好地反映出消费者对经济前景的信心通常来说如果汽车销售额上升一般预示着消费者消费意愿的增强和该国经济的好转利好该国货币反之则表明消费市场较疲弱利淡该国货币24消费者信贷余额消费者信贷余额ConsumerCredit包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款通常来讲如果消费者信贷余额出现大的上涨则表明市场消费强劲利好该国货币反之亦然25平均小时薪金平均小时薪金AverageHourlyEarnings是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员炳隆资产管理有限公司21的工资和薪水水平通常情况下该数据的影响力较小如果每小时工资迅速上涨对该国货币而言将利好反之如果平均工资迅速的下降则利空该国货币26产能利用率产能利用率CapacityUtilization也叫设备利用率是工业总产出对生产设备的比率通常来讲当产能利用率超过95以上代表设备使用率接近全部市场存在通货膨胀提升利率的要求因此将利好该国货币反之如果产能利用率在90以下且持续下降表示设备闲置过多经济有衰退的现象市场存在降低利率的压力将利空该国货币根据经验市场通常最为重视美国的产能利用数据27日本短观报告日本政府每季会对近一万家企业做未来产业趋势调查调查企业对短期经济前景的信心以及对当前未来经济状况公司盈利前景的看法因此每季公布的企业短观报告数据极具代表性能准确预测日本未来的经济走势是日本的景气领先指标之一如果调查结果为正则表明企业对经济前景感到乐观通常利好日元相反如果调查结果为负则表明企业对经济前景感到悲观利淡日元六四大央行简介美联储美国联邦储备系统FederalReserveSystem简称FED成立于1913年负责履行美国的中央银行职责岗位职责说明书副总经理岗位职责岗位职责说明人事专员的岗位职责岗位职责范本这个系统主要由联邦储备委员会联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成每月美联储货币政策委员会都会召开货币政策会议对当前和未来的经济形势作出评估随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑包括利率水平的决定由于美国经济在世界上的领导地位美联储对国内和国际经济的看法及政策都显得非常重要对外汇市场通常有较大的影响尤其是对利率水平的决定2005年美联储连续加息炳隆资产管理有限公司22美元大幅上涨就是一个很好的例子欧洲央行欧洲央行EuropeanCentralBank--ECB成立于年月日是欧洲经济一体化的产物欧洲央行的职能是维护货币的稳定管理主导利率货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策每两周召开一次会议不过隔一次才讨论利率而且央行在每次利率会后都会由主席立即召开新闻发布会解释会上决策的原由依据经验通常主席讲话对市场的影响要比利率决定本身更大应该说欧洲央行是独立于欧盟机构和各国政府之外的具有相当的独立性不过欧共体国家众多利益分歧大欧洲央行的一些决定多少还是会受到一些影响相对于美联储其政策对外汇市场的影响力要小一些英国央行英国根据《1998年英格兰银行法》成立英格兰银行货币政策委员会负责制定货币政策货币政策委员会是相对独立的机构它根据英格兰银行各部门提供的信息作出决策再由相关部门执行英格兰银行货币政策委员会每月举行一次会议通常在每个月第一周的周三周
四每季度发布通货膨胀报告及相关预测主要内容是回顾该季度做出的货币政策决策公布货币政策委员会对通货膨胀的最新预测该报告通常会给市场带来一定的影响日本央行日本银行政策委员会成立于1949年负责日本银行货币政策的决策其成员为9人政策委员会每月召开1次会议并且只有在三分之二的成员出炳隆资产管理有限公司23席的情况下才能开会投票而在外汇市场上日本央行对汇市的干预是全球闻名的而且干预手段高名效果明显对于喜欢操作日元的投资者来说日本央行的动态需重点关注第二节影响汇率的社会政治因素外汇市场的政治风险主要是由政局不稳引起经济政策变化从具体形式来看有大选战争政变边界冲突等政治事件通常都是突发事件出乎外汇市场的意料所以使外汇市场现货价格异常剧烈的波动其波动幅度往往超过外汇价格的长期波动幅度一大选一国进行大选就意味着领导者的改变伴随着经济政策的改变在大选过程中选举形势的变化及人们对选举结果的预期都会对外汇市场发生一定的影响二政权更迭当一个国家或地区发生政权更迭时对经济发展的影响是巨大的对外汇的冲击更是不可估量如1998年俄罗斯政局不稳就对俄罗斯经济造成了重大破坏三战争或政变当一国发生政变或爆发战争时该国的货币就会呈现不稳定而下跌局势动荡是打击该国货币的重要原因例如美国在1991年进行攻打伊拉克的沙漠风暴行动时美元汇率就经历了一轮大幅度的波动发生在美国的911袭击事件以及美国对阿富汗所采取的军事行动也同样打击了美国的消费和商业信心使美元贬值社会政治因素影响外汇市场通常都是一些突发性事件这种短期性突发事件会引起外汇的价格波动甚至背离长期的均衡价格但是事件过后外汇走势又会按照其长期均衡价格的方向变动一般来说短期的价格变动最多只会修正长期外汇均衡价格的方向却很难改变或彻底扭转它的长期波动趋势炳隆资产管理有限公司24第三节影响汇率的心理因素在影响外汇汇率走势的各种因素中最难以把握的就是心理因素它是影响汇率短期走势的重要因素国际金融市场上的市场预期投机信息市场评价及经济新闻都会影响到投资者的心理从而引起外汇市场的短期波动一市场预期在国际金融市场上外汇价格在很大程度上是受投资者对汇率走势的期待影响的尤其是一些短期资金投资者和投机者当交易者预期某种货币的汇率将会上涨时他们会大量买进而当他们预测某种货币的汇率将会下降时他们会大量抛出也就是说如果人们期待外汇有某一个长期的均衡价格那么由于他们采取相应的投资策略而这种大进大出的投资策略的变动往往就影响外汇价格向某个方向移动二投机信息投机行为在外汇市场上是普遍存在的并且已成为外汇市场必不可少的一部分当一种货币的汇率看涨时投机者就会买入该种货币以期在汇率上升后抛出从而获利而大量投机性的买进将促使汇率的上升反之当一种货币的汇率看跌时投机者就会抛出该种货币以期在汇率下跌时买入以获利而大量投机性抛售又会导致汇率的下降这种投机心理和行为对外汇市场的波动起着推波助澜的作用进一步加大了汇率波动的幅度三经济新闻新闻舆论也是影响汇率的突发性因素对于一个处于较为稳定态势的外汇市场重要的新闻消息的入市将会打破稳定状态使外汇市场发生波动在经济新闻中各国政府及有关部门公布的各种经济数据的作用最大如第二节里所介绍的各种经济指标除此之外其他有关经济活动的报道也会对外汇市场产生很大影响因此投资者应及时充分的搜集和占有新闻材料全面系统的加以分析针对有关的新闻消息做出判断选择恰当的时机买进或卖出相应的货币炳隆资产管理有限公司25第三课技术分析前言本课我们介绍技术分析这是全书的重点及精髓我们将从基础的理论知识开始运用大量的实战图形及多年的操盘经验为读者作全方位的深入浅出的讲解第一节趋势分析一趋势的定义通常来说趋势就是市场何去何从我们把一系列依次上升的峰和谷定义为上升趋势也称为牛势把一系列依次下降的峰和谷定义为下降趋势也称为熊势把一系列依次横向延伸的峰和谷定义为横向延伸趋势俗称牛皮势1趋势的三种方向上升下降横向延伸如下图1上升趋势下降趋势盘整市图1-12趋势的三种类型短期中期长期趋势短期趋势小于三周相对难于把握在短期内受各种即时消息影响炳隆资产管理有限公司26中期趋势三周至三月它是主要趋势折回走势多头市场的调整和空头市场的反弹长期趋势一年至数年整体向上或者向下的走势又称为多头或空头市场每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分同时它自身也是由更短期的趋势所构成二支撑和阻力在定义趋势里我们提到波峰和波谷我们把波谷所在的价位称为支撑把波峰所在的价位称为阻力如下图1-2所示不过在实践中阻力位和支撑位要比上述复杂的多下降趋势中的支撑和阻力水平上升趋势中的支撑和阻力水平图1-21支撑和阻力的互换当支撑水平被有效击穿后就转化为阻力水平相反当阻力水平被有效突破后就转化为支撑水平支撑阻力的互换在实战应用相当广泛下面我们举两个实战图例炳隆资产管理有限公司27图1-3图1-4炳隆资产管理有限公司28三趋势线了解了支撑和阻力下面可以引入趋势线一般说来两个波峰或波谷即能画出一条趋势线不过通常趋势线需第三次被触及才能验证其有效性趋势线是图表分析中所使用的最简便最有价值的技术工具之一1上升和下降趋势线上升趋势线是依次相连的波谷连接而成位于相应价格的下侧下降趋势线是依次相连的波峰连接而成位于相应价格的上侧如下图1-5所示图1-52趋势线的突破技术分析的目的是预测市场价格变化的未来趋势就是说趋势是技术分析的核心我们运用所有的分析工具唯一的目的就是估量市场的趋势从而随势而为因此在实际交易中判断趋势是否发生反转将至关重要市场上通常有两种方法判断趋势线穿越它要求收市价格穿越趋势线天收盘它要求价格必须连续两天收盘在该趋势线的上或下方才能确定为有效突破不过对于趋势线尤其是中长期的趋势线我们需明白一点一个既成的趋势具有惯性通常要继续发展因此在判定趋势是否发生反转时通常是选择趋势还将继续直到出现了确凿无疑的反转信号根据经验外汇市场中欧元美元美元日元澳元美元美元加元美元瑞郎突破30点个通常意味着线个点通常意味着真突破炳隆资产管理有限公司29下面举一下趋势线欧元跌破了长达三年的上升趋势进入了漫漫下跌之路至今仍未翻身图1-6三扇形原理下降趋势中汇价上扬突破了第一条趋势线继续上扬然后受阻回落不过回调不会跌破第一条趋势线回稳再次上扬突破第二条趋势线上扬至第三条趋势线接着再次回落测试第二条趋势线企稳继续上扬此时如果第三条趋势线被突破那么意味着汇价真正开始上涨即逆转原来的下降趋势如图1-7同理在上升趋势线在扇形原理中我们同样可以看出支撑与阻力互相转换的应用炳隆资产管理有限公司30图1-7图1-8下面举一个澳元下降趋势线四平行通道价格走势沿着一个趋势在两条平行线之间运动在这两条平行线中一条是基本的趋势线另一条是通道线两条平行线之间的区域被称为平行通道价格在该通
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